Полнотекстовый поиск: Если ссылка на документ, который Вас заинтересовал, не работает, сообщите об этом. Новости и аналитика Евгений Мазин, Наталия Орлова ЦЕНТРОБАНК НЕ СОБИРАЕТСЯ ТРАТИТЬ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ. Источник: Газета "Финансовые Известия" Разделы: Экономика России , Финансы и кредит       Несмотря на то что золотовалютные резервы России сейчас вполне достаточны, чтобы обезопасить отечественную экономику от потрясений внешнего рынка, Центробанк не собирается тратить их на какие-либо посторонние нужды, кроме поддержания курса рубля. Именно такой вывод можно сделать из слов председателя ЦБ Сергея Игнатьева во время представления им годового отчета банка за 2002 год.             Во время своего выступления в Государственной думе Сергей Игнатьев заявил, что Центробанк не ставит перед собой задачу увеличивать золотовалютные резервы страны, поскольку они и так "достигли достаточного уровня". Это неудивительно, так как независимо от слов Игнатьева запасы все равно будут пополняться из-за постоянной скупки валюты Банком России. Однако сам глава ЦБ находит очень полезным, что у России имеются такие большие резервы.             По его словам, несмотря на то, что отечественная экономика достаточно сильно зависит от конъюнктуры внешних рынков, накопленные золото и валюта помогут отечественной экономике относительно безболезненно пережить любые неблагоприятные для России изменения внешнеэкономической ситуации. "Ситуация на внешнем рынке может измениться в худшую для нас сторону, и валютные резервы в этой ситуации нам помогут", - подчеркнул он. Кроме того, по его словам, золотовалютных резервов Центробанка достаточно, чтобы не допустить укрепления реального эффективного курса рубля.             Однако, думается, дело не только в ожидании главой Банка России ухудшения мировой экономической обстановки. Рекордные накопления Центробанка породили множество прожектов относительно того, как ими распорядиться. Слова же Игнатьева при всей отвлеченности выглядят скрытой полемикой с теми, кто призывает использовать растущие ЗВР на какое-нибудь благое дело - чего добру пропадать. Подобные мысли возникают в самых разных головах - от Андрея Илларионова до Аркадия Вольского, а на прошлой неделе досрочно погасить долг России Парижскому клубу кредиторов за счет ЗВР предложил зампред бюджетного комитета Совета федераций Владимир Петров. Логика простая - конъюнктура благоприятная, нефть не дешевеет, чего бы не уменьшить долговое бремя. Глава ЦБ не снизошел до прямого ответа, но все же напомнил, что конъюнктура изменчива.             Экономисты (в отличие от ряда чиновников и политиков) с ним вполне солидарны. "Резервы нужны для решения каких-то краткосрочных проблем. А покрывать с их помощью фундаментальный дисбаланс бессмысленно", - говорит ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев. В принципе эксперты не исключают теоретической возможности погашения госдолга с помощью золотовалютных резервов, но, по их мнению, соблазну лучше не поддаваться. "Сейчас Россия аккуратно обслуживает внешний долг, и это работает на ее имидж, - считает главный экономист ИК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков. - Если истратить часть ЗВР, допустим $10-20 млрд., макроэкономического эффекта от снижения долгового бремени страна не прочувствует, а у Центробанка в случае проблем будет меньше возможностей поддержать курс, а с ним и стабильность". "Если говорить об облегчении обслуживания внешнего долга, так для этих же целей создан Стабилизационный фонд", - добавляет Олег Солнцев.             Тем не менее макроэкономический эффект все-таки может оказаться заметным. Правда, с несколько неожиданной стороны. Погашение долга перед Парижским клубом может спровоцировать рост долга перед другим клубом кредиторов - Лондонским. "Выплаты с помощью ЗВР внешнего долга могут привести к росту котировок российских еврооблигаций. А поскольку у государства и так будет существовать избыток денег, то этой ситуацией могут воспользоваться частные иностранные компании", - рассуждает Олег Солнцев. Такой вариант развития событий плох уже тем, что привлечет в Россию дополнительную иностранную валюту, которую вынужден будет скупать все тот же Центробанк. Получается замкнутый круг - снижение с помощью ЗВР одного внешнего долга приведет к увеличению другого и к тому же не поможет уменьшить резервы. Для политиков это может быть и хорошо, но едва ли их точку зрения разделят представители частных компаний, на которые фактически "повесят" государственный долг.             В конце концов сама ситуация, когда одна государственная структура пытается решить свои проблемы с помощью другой, пусть тоже государственной, напоминает старую частушку про Мустафу, который дорогу строил и жигана, который по ней ходил. "Долг - это проблема Минфина, а ЦБ по закону от Минфина не зависит. Понятно, что оба органа государственные, но раздел полномочий - одна из основ экономической стабильности. Получается соблазн: ЦБ наращивает ЗВР, значит, Минфин может расслабиться. Рано или поздно это приведет к дестабилизации", - убежден Евгений Гавриленков.       Мазин Евгений, Орлова Наталия. Центробанк не собирается тратить золотовалютные резервы. // Газета "Финансовые Известия", - 02.04.2004 Проекты: Экономика и управление | Право | Бухгалтерский учет и налоги |