Консультации: Акции российских компаний. EUP.RU - Экономика и управление на предприятиях.

Полнотекстовый поиск:

Если ссылка на документ, который Вас заинтересовал, не работает, сообщите об этом.

Интервью

Тимур Белов
КОНСУЛЬТАЦИИ: АКЦИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ.

Источник: Газета "Финансовые Известия"
Разделы: Экономика России , Экономика малого бизнеса

      - По итогам уходящего года российский фондовый рынок показал неплохие результаты: индекс РТС - один из основных рыночных индикаторов - вырос на 57% по сравнению с предыдущим годом. В чем главные причины такого роста фондового рынка?
      - Основной причиной роста акций в 2003 году был рост ВВП - 6.7%. Для сравнения: в 2002 году рост ВВП составил 3.3% и соответственно рост рынка акций был 35%. Сейчас Россия по росту ВВП опережает страны Восточной Европы. Так как нашим президентом поставлена задача удвоить ВВП к 2010 году, то в 2004-м и в последующие годы можно прогнозировать доходность акций около 60%, а 2003 год рассматривать как год, стартовый для дальнейшего роста. Кроме того, положительным фактором роста рынка является развитие страхования и негосударственных пенсионных фондов. Ситуация вокруг НК "ЮКОС" проверила на прочность рынок. Вопреки многим ожиданиям рынок не упал, в ноябре - декабре произошло перераспределение активов инвесторов в другие акции: ГМК "Норильский никель", "Сургутнефтегаз", "Ростелеком". Анализ роста указанных акций, а также падения стоимости акций НК "ЮКОС", Сбербанка показывает, что инвесторы, так же как и на западных рынках, стали обращать внимание на доходы предприятий-эмитентов и перспективы их повышения или снижения. В 2004 году мы рекомендуем инвестиции в акции предприятий с государственным участием с хорошими перспективами инвестиций, реструктуризации и доходов.
      (На вопрос отвечал Арсен НУРТДИНОВ, финансовый аналитик ИК "НЕВА-ИНВЕСТ")

      - В октябре заработала новая система раскрытия информации. Не могли бы вы рассказать о принципах ее функционирования и о первых результатах ее работы?
      - Действительно, с 13 октября 2003 года вступило в силу положение ФКЦБ "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг". Это положение ввело единые стандарты раскрытия информации. Теперь инвесторы и все заинтересованные лица получили гарантию, что необходимая им информация будет обнародована и они получат ее оперативно. В случае если эмитент не раскрывает информацию без веских на то оснований, это является поводом для привлечения эмитента к ответственности, а также для установления ограничений на обращение его ценных бумаг. Согласно положению эмитенты, которые хотя бы раз регистрировали проспект эмиссии, должны раскрывать информацию о существенных фактах, ежеквартальный отчет, проспект эмиссии, а также информацию на всех этапах эмиссии ценных бумаг. Это та информация, на основании которой инвесторы делают выводы о состоянии компании. Раскрытие информации осуществляется на лентах двух уполномоченных агентств - АК&М и Интерфакса. Только после опубликования информации на лентах АК&М и Интерфакса она считается официально раскрытой. Опубликовать сообщение на данных лентах эмитент обязан на следующий день после наступления события до 10 часов утра, то есть до начала биржевых торгов. На лентах уполномоченных агентств существенная информация раскрывается бесплатно. Роль контролеров за раскрытием информации отводится финансовым консультантам, заверяющим проспекты эмиссии. По итогам двух с лишним месяцев работы новой системы в ней зарегистрировались около 2000 эмитентов, было раскрыто свыше 3000 сообщений о существенных фактах. Уже есть первые лидеры, своевременно и, главное, качественно раскрывающие существенную информацию. Успели проявить себя и финконсультанты, поведавшие участникам рынка о нарушителях.

      Промежуточные итоги работы новой системы раскрытия информации демонстрируют рост сознательности российских эмитентов. В недалекой перспективе компании поймут, что именно прозрачность и открытость, своевременное и правильное раскрытие достоверной информации (а не инсайдерский слив, в результате которого акции могут и упасть в цене из-за неофициальности и неполноты информации) будут способствовать повышению ликвидности акций, формированию позитивной репутации и упрочению доверия инвесторов и, как следствие, привлечению более дешевых и стабильных источников финансирования на российский рынок.

Тимур Белов. Консультации: Акции российских компаний. // Газета "Финансовые известия", 26.12.2003

Проекты: Экономика и управление | Право | Бухгалтерский учет и налоги |

Воспроизведение в любой форме представленных на сайте материалов допускается только с разрешения владельцев авторских прав.