Полнотекстовый поиск:




Если ссылка на документ, который Вас заинтересовал, не работает, сообщите об этом.

      В центре внимания данной книги находятся существующие на настоящий мо-мент подходы к построению экономико-математических моделей, описывающих дея-тельность банков. Основное внимание уделено трем принципиальным направлениям банковской микроэкономики: моделям банков как институтов финансового посредни-чества, моделям, реализующим принципы производственно-организационного подхо-да, и моделям банка как совокупности стохастических финансовых потоков. Настоящее издание может быть использовано в учебном процессе при организа-ции спецкурсов и семинаров для студентов экономико-математических и финансово-экономических специальностей ВУЗов. Также оно может оказаться полезным для специалистов, чья профессиональная деятельность связана с применением экономико-математических методов в процессах управления банковскими и финансовыми учре-ждениями.
     
     
      СОДЕРЖАНИЕ
     
      Предисловие
     
      Глава 1. Общие проблемы моделирования деятельности банков
      1.1. Банки и их место в системе экономических отношений
      1.2. Банки и общая теория равновесия
      1.3. Управление процессами привлечения средств в современном банке
      Основные выводы
      Литература
     
      Глава 2. Модели банка как финансового посредника
      2.1. Трансакционные издержки, их место и роль в деятельности банков
      2.2. Модели, обосновывающие причины существования финансовых посредников
      2.3. Финансовые посредники как информационные коалиции
      2.4. Финансовые посредники как учреждения делегированного мониторинга
      Основные выводы
      Литература
     
      Глава 3. Производственно-организационные модели банковской деятельности
      3.1. Производственные модели банка в условиях совершенной конкуренции
      3.2. Модели поведения монополистического банка
      3.3. Модели банковской конкуренции
      3.4. О некоторых проблемах построения производственной функции для финансовой фирмы
      Основные выводы
      Литература
     
      Глава 4. Банк как совокупность стохастических финансовых потоков
      4.1. Основные концепции стохастического моделирования финансовых потоков
      4.2. Мультипликативные стохастические модели
      4.3. Рекуррентные модели динамики финансовых ресурсов
      4.4. Стохастические модели банковских депозитов
      Основные выводы
      Литература
     
      Заключение
      Литература
     
     
     
     
     
     
     
     
      ОТРЫВОК
     
      Глава 1 Общие проблемы моделирования деятельности банков
     
      В этой главе в центре внимания находятся основополагающие вопросы, ответы на которые составляют своего рода теоретический фундамент банковской микроэкономики. Среди них такие проблемы, как основные функции, выполняемые банками, и их эволюция, специфика условий, в которых происходит реализация данных функций, причины существования микроэкономической теории банковской деятельности как самостоятельного раздела экономической науки.
      1.1. Банки и их место в системе экономических отношений
      Разговор о микроэкономических моделях банковской деятельности представляется разумным начать с определения понятия "банк". Сразу оговоримся, что в финансово-экономической литературе не существует единого, общепризнанного подхода к его формулировке. Очень часто банк определяется как институт, текущая деятельность которого сводится к выдаче кредитов и привлечению в качестве депозитов денежных средств (как правило, от широких групп населения).
      Хочется обратить внимание читателя на ряд ключевых моментов.
      Во-первых, важно подчеркнуть, что операции заимствования и кредитования совершаются самыми разнообразными коммерческими фирмами. Однако для банков они являются текущими (регулярно повторяющимися).
      Во-вторых, следует отметить, что для подавляющего большинства учреждений, называемых банками, характерно, что операции по заимствованию и кредитованию одновременно присутствуют в их деятельности.
      В-третьих, услуги, предоставляемые банками, связанные с обеспечением сохранности финансовых ресурсов и проведением платежей, затрагивают кардинальные интересы широких общественных слоев, что придает данным институтам особую социальную значимость.
      Специфическая роль, которую играют банки в экономической жизни общества, предопределяет и то, что они являются объектами, требующими особого внимания, контроля (а при необходимости - и вмешательства) со стороны органов государственного управления. Последний фактор подчеркивает практическую значимость проблемы ввода определения понятия "банк", так как оно становится критерием, в соответствии с которым принимается решение о том, должен или нет, тот или иной экономический институт подпадать под меры государственного регулирования. В этой связи будет полезным кратко остановиться на том, как решается данный вопрос в действующем российском законодательстве, регламентирующем банковскую деятельность. В нем введены понятия кредитной организации, банка, небанковской кредитной организации, а также иностранного банка.
      Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.
      Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
      Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.
      Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован.
      Более развернутый способ идентификации банков как субъектов экономических отношений основывается на перечислении выполняемых ими функций. В современной литературе, как правило, они разбиваются на четыре группы:
      1. Обеспечение расчетов и платежей.
      2. Трансформация активов.
      3. Управление рисками.
      4. Обработка информационных потоков, мониторинг заемщиков.
      В то же время следует обратить внимание на то, что в последние десятилетия наметилась тенденция к активному изменению функций как банков, так и их основных конкурентов - финансовых институтов, занимающихся операциями с ценными бумагами, брокерских фирм, страховых компаний. Эти финансовые компании в плане предоставляемых ими услуг все более пытаются приблизиться к банкам. Одновременно и банки предлагают брокерские услуги в операциях с недвижимостью и ценными бумагами, услуги по страхованию, вкладывают средства во взаимные фонды. Так, в экономике США в 80-х годах с приходом на рынок банковских услуг нескольких фирм ("Меррилл Линч", "Дрейфус корпорейшн" и др.), занимавшихся до этого торговлей ценными бумагами и брокерскими операциями, возникло понятие небанковских банков. Объективной основой для возникновения подобных финансовых структур является стремление фирм, выполняя в той или иной мере банковские функции, уйти из-под жесткого законодательного регулирования, в рамках которого действуют обычные банки, что, естественно, вызывает ответное противодействие государства. Так, в Соединенных Штатах в течение 80-х годов шел постоянный процесс расширения круга признаков, подводящих компании под общие регулятивные нормы, в частности, Конгресс США определил как банк любую организацию, являющуюся членом Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC).
      Знаковым явлением в финансовом секторе экономики США стало возникновение в 50-х годах нового типа предприятий - банковских холдинговых компаний - корпораций, получивших чартер на владение акциями (долями в акционерном капитале) по меньшей мере одного банка. В соответствии с законом о банковских холдинговых компаниях от 1956 г. (и последующими поправками 1970 г.) контроль считается установленным, если холдинговая компания приобретает не менее 25% акционерного капитала по крайней мере одного банка или же она имеет право выбора по меньшей мере двух директоров хотя бы в одном банке. В 70-х и 80-х годах наблюдался бурный рост холдинговых компаний, что объясняется их дополнительными возможностями по сравнению с традиционными банками по более свободному доступу на рынки капитала, по мобилизации средств (за счет допущения более высокого левереджа, т. е. повышенной доли заемного капитала относительно собственного), а также возможностями по получению налоговых льгот за счет компенсации потерь одного предприятия прибылью, полученной другим, наконец, по созданию филиалов.
      Процесс стирания границ между банковскими, парабанковскими (данный термин иногда используется для обозначения институтов, частично выполняющих традиционные банковские функции) и небанковскими учреждениями, возникновение новых типов учреждений предопределяет как общность задач, решаемых в данных институтах, так и общность методов, которые могут применяться для их решения. Объект, обобщающий в функциональном плане перечисленные институты, в научной литературе последних лет получил название финансовой фирмы (финансовой компании). Достаточно емкое определение данного понятия приводится в работе Д. Хэнкок:
      Финансовая фирма - это объект, имеющий своей целью максимизацию прибыли в процессе оказания посреднических услуг между заемщиками и заимодателями. Эти услуги прямо или косвенно связаны с финансовыми активами и пассивами, принадлежащими фирме, такими как кредиты и депозиты. Финансовая фирма выпускает свои собственные обязательства, обычно, в виде разного рода депозитов. ...Понятие финансовой фирмы включает в себя коммерческие и сберегательные банки, сберегательные и кредитные ассоциации. Также для описания данных фирм используется термин "депозитные институты".
      Разумеется, реально существующие финансовые организации не являются финансовыми фирмами в чистом виде, строго соответствующими приведенному определению. Действительно, наряду с перечисленными операциями они параллельно выполняют и много других функций. Это оказание трастовых услуг, финансовое консультирование, лизинг оборудования, продажа страховых услуг, продажа пенсионных планов, брокерские услуги, предоставление сейфов для хранения ценностей и др. Однако использование понятия финансовой компании (фирмы) целесообразно (и поэтому оправданно) с методологической точки зрения. Выделение из множества задач, стоящих перед реальным экономическим объектом, той их группы, которая относится к области деятельности финансовой фирмы, обусловлено логической взаимосвязанностью и целостностью методов, применяемых для их решения.
      В следующих пунктах мы более подробно остановимся на особенностях выполнения банками их "традиционных" функций.
     
     
      1.1.1. Денежный обмен, обеспечение расчетов и платежей
     
      Эволюция банков как экономических субъектов, обеспечивающих расчеты и платежи, происходила параллельно с развитием соответствующей функции денег. По мере того как деньги в процессе своей эволюции утрачивали свойства непосредственного носителя товарной стоимости и приобретали формы, более подходящие для выполнения роли платежного инструмента, возрастало и значение институтов, гарантирующих их "ценность" участникам обменных сделок. Исторически деятельность банков по управлению деньгами как общественно и законодательно признанным средством расчетов, не имеющим конкретной товарной природы, проявилась, во-первых, в предоставлении услуг по денежному обмену, а во-вторых, в обеспечении платежного сервиса.
      Оказание услуг по обмену различных денежных единиц стало исторически первой функцией банков. Практически во всех учебниках по банковскому делу можно найти упоминание о том, что само понятие "банк" произошло от итальянского слова "banco", означавшего "скамейка". Имелась в виду скамейка, на которой менялы раскладывали обмениваемые монеты. Аналогичную природу имеет и этимология греческого слова, используемого для наименования банка, - trapeza. Оно означает прилавок (стол), на котором размещались весы, предназначавшиеся для проверки содержания драгоценного метала в получаемых и выдаваемых монетах. Необходимо обратить внимание на то, что операции по обмену денег, проводимые банками на ранних стадиях их становления, имели не только техническое, но и глубокое экономическое содержание. Это объясняется в первую очередь тем, что выставляемые на обмен монеты (например, местные и иностранные) обладали с точки зрения рынка различной ликвидностью.
      Развитие и углубление обменных функций банков дало импульс к появлению новых форм их деятельности, а именно, к предложению услуг по хранению ценностей, что, в свою очередь, явилось основой для будущих депозитных операций. В общем-то, появление такого рода деятельности как в историческом, так и в экономическом плане выглядело вполне естественным: менялы, ювелиры и другие экономические субъекты, так или иначе сталкивавшиеся с задачей хранения собственных ценностей, также обретали возможность оказывать подобные услуги другим. Так, в качестве классического примера, иллюстрирующего процесс возникновения первых депозитных банков, обычно приводится деятельность цехов английских ювелиров в XVII веке. Безусловно, на начальных этапах депозитные услуги были весьма примитивными. Это выражалось, в частности, в их платности для депозиторов. Последнее объяснялось тем, что первоочередной целью лица, отдававшего деньги в банк, было именно обеспечение их сохранности. Соответственно, в этой ситуации основными задачами, решаемыми банком, становились, во-первых, стимулирование доверия потенциальных клиентов, а во-вторых, и обеспечение наилучшей отдачи от факторов экономии на масштабах и концентрации, возникающих в результате применения дополнительных ресурсов и возможностей. Поскольку надежность (безрисковость) хранения депозитов была главным критерием оценки качества банка со стороны вкладчиков, то и первые банки, как правило, воздерживались от того, чтобы предоставлять займы с использованием привлеченных средств, рассматривая в качестве более существенного источника дохода именно плату за хранение.
      Дополнительным обстоятельством, обусловливавшим заинтересованность клиентов банков периодов Средневековья и Нового Времени в депозитных услугах, являлась разнородность (несопоставимость) качества циркулировавших монет. В то же время банки как учреждения, обычно доступные в той или иной мере государственному и общественному контролю и заинтересованные в поддержании своей репутации, были вынуждены рассчитываться с вкладчиками в "хорошей" монете, страхуя их таким образом от возможных потерь. Обратной стороной этого фактора, очевидно, была возможность взимания со стороны банков платы за предоставление подобных гарантий. Заметим, что размер такой платы в зависимости от степени доверия к банку мог колебаться от нуля до 9-10%. Соответственно, когда в результате совершенствования технологий денежной эмиссии проблема неоднородности и некачественности денежных носителей стала менее острой, то одновременно исчез и интерес к такой форме ее решения. В общем-то, это и стало важным толчком, открывшим новый этап эволюционного развития форм депозитных услуг, сделавшим их в конечном счете платными со стороны банков.
      В плане обеспечения платежного сервиса (поддержания системы платежей) банки предоставляют своим клиентам услуги по управлению их расчетными счетами. Более того, они гарантируют то, что долг плательщика за полученные им продукты или услуги будет погашен посредством перевода другому участнику сделки причитающейся ему денежной суммы.
      Как известно, с точки зрения отдельно рассматриваемых экономических субъектов необходимость проведения расчетов, связанных с перемещением значительных денежных средств на большие расстояния, является неоправданно рискованным действием, а значит, и достаточной причиной для отказа от совершения соответствующей хозяйственной операции. В этой связи чрезвычайна важен банковский сервис по обеспечению безналичных и клиринговых расчетов. Данная функция банков стала активно развиваться начиная со второй половины XIX века, хотя ее исторические корни восходят еще к одному из видов операций, совершаемых ломбардскими банкирскими компаниями в эпоху Средневековья. В настоящее время деятельность по проведению расчетов и платежей не только переросла рамки отдельного банка, но и приобрела интернациональный характер. Подтверждением этому служат темпы развития систем международных расчетов, таких как S.W.I.F.T. или Western Union. Возрастание влияния данного вида банковских услуг на состояние экономики в целом, стабильность и безопасность ее развития одновременно обусловливают необходимость усиления внимания к нему со стороны органов государственного регулирования (правительства, центрального банка и т. п.).
     
     
      1.1.2. Трансформация активов
     
      Можно выделить три типа трансформации активов, которые реализуют банки в процессе своей деятельности: количественная, качественная и временная.
      Количественная трансформация состоит в согласованных изменениях объемных характеристик оказываемых банками услуг (как по депозитам, так и по кредитам) соответственно тем требованиям, которые к ним предъявляют клиенты. Ее классическим примером является преобразование относительно небольших по размеру депозитов, внесенных частными вкладчиками, в значительные суммы, требующиеся для кредитования серьезных инвестиционных проектов. В частности, необходимость количественной трансформации является одним из главных аргументов в пользу существования института финансовых посредников.
      Качественная трансформация активов прежде всего сводится к снижению их рисковых характеристик. Выпуская собственные обязательства либо заключая депозитные договора с клиентами, банк, как правило, обеспечивает по ним существенно большую надежность (меньший риск потерь) по сравнению со случаем прямого вложения средств в какие-либо инвестиционные проекты. Это объясняется, во-первых, возможностями банка за счет концентрации значительных денежных ресурсов осуществлять диверсификацию портфеля своих активов, что недоступно отдельному вкладчику (особенно в случае финансовой неделимости проектов). Во-вторых, банки за счет преимуществ доступа к информационным ресурсам обладают дополнительными возможностями по контролю за поведением своих заемщиков.
      Примером временной трансформации активов служит тот факт, что, с одной стороны, банки принимают от вкладчиков относительно краткосрочные депозиты, а с другой - могут выдавать заемщикам кредиты, по которым предусмотрены длительные сроки возврата. Проблема осуществления временной трансформации тесно связана с риском неплатежей по депозитам из-за низкой ликвидности долгосрочных активов. Отчасти этот риск может быть снижен за счет использования краткосрочных межбанковских кредитов и производных инструментов финансового рынка (свопов, фьючерсов и т. п.).
      Подчеркивая важность перечисленных выше функций, особо отметим то, что они присутствуют в деятельности банка независимо от того, сопряжена ли она с риском или нет.
     
     
      1.1.3. Управление рисками
     
      Управление рисками представляет собой одно из главных направлений в работе любого банка. В ходе своей деятельности банки должны решать задачи оценки, контроля, принятия или непринятия рисков, связанных с привлечением депозитов, формированием портфеля выданных кредитов, проведению так называемых внебалансовых операций.
      Существуют различные подходы к классификации рисков. С точки зрения общеэкономических подходов риски могут быть разделены на микроэкономические и макроэкономические. Микроэкономическими (идиосинкратическими) называют такие риски, которые могут быть устранены или ограничены за счет применения диверсификационных стратегий. Иначе говоря, это риски, возникающие в ситуациях, для которых справедливы вероятностные законы больших чисел. В противном случае риски относятся к макроэкономическим. Хочется отдельно подчеркнуть то, что в ходе выполнения своих функций банки по существу сталкиваются с рисками обоих типов.
      Согласно другой классификации в деятельности банков присутствуют риск ликвидности, кредитный риск, процентный риск, риск внебалансовых операций.
      Безусловно, риски самого разного плана окружали процесс работы банков буквально с момента их возникновения. Эволюция характера отношений банковских учреждений к проблемам принятия или неприятия риска представляют отдельную и крайне интересную тему для научных исследований. В этой связи можно вспомнить и то, что на определенном этапе становления банков ведущим источником их доходов было финансирование военных действий. Очевидно, что подобный род деятельности характеризовался немалым уровнем риска, что, в свою очередь, давало толчок для развития форм защиты от возможных потерь. Исторически первыми из них явились создание совместных страховых фондов, получение акцизных льгот, откупных прав на сбор налогов и т. п. Важный рубеж в эволюции банковского дела приходится приблизительно на середину XIX века. Именно в этот период банки ряда европейских стран (прежде всего Франции и Бельгии) переходят от неприятия риска к активному кредитованию промышленных и торговых предприятий, включая приобретение их акций.
      Фундаментальной проблемой для фирм любого типа является риск ликвидности, который означает невозможность осуществить выплаты кредиторам в срок. В качестве его "крайней" формы может быть рассмотрен риск платежеспособности, который означает фактическую несостоятельность экономического субъекта из-за превышения размера его обязательств над имеющимися активами. Риск ликвидности, возникающий в случаях, когда нужно произвести непредвиденные выплаты, в некотором смысле органически присущ банковской деятельности. Поскольку одной из сторон данной деятельности является трансформация "краткосрочных" депозитов в "долгосрочные" кредиты, то в ней будет постоянно существовать угроза невыполнения обязательств перед вкладчиками в ситуации массового закрытия ими своих счетов (особенно депозитов "до востребования"). Меры, используемые при управлении риском ликвидности, традиционно связаны с теми или иными механизмами формирования резервов, в том числе обязательных, создаваемых в соответствии с законодательными требованиями.
     
      Также банкам в процессе своей работы приходится сталкиваться с кредитным риском (риском дефолта). Он соответствует ситуации невозможности выплаты заемщиком процентов по кредитам, а в крайней своей форме - принципиальной невозможности возврата кредита. В качестве одной из фундаментальных задач, с которыми сталкивается банк в процессе управления кредитным риском, может быть названа задача его оценки, или, другими словами, оценки того, как фактор присутствия кредитного риска влияет на рыночную стоимость кредитов.
      Развитие банковской системы в 1980-х годах ознаменовалось возрастанием интереса экономических субъектов к нетрадиционным, но техничным, высокодоходным и высоколиквидным инструментам финансового рынка. Начиная с этого времени банки стали предоставлять своим клиентам такие формы услуг, как связанные кредиты, кредитные линии, гарантии и т. п. Одновременно получили широкое распространение операции со свопами, хеджированием, перестраховкой доходов по ценным бумагам. С учетной точки зрения данные операции не могут быть отнесены к традиционным банковским функциям, поэтому они обычно классифицируются как "внебалансовые банковские операции". Причины, стимулирующие интерес банков к операциям данного рода, вообще говоря, различны по своей природе. Среди них могут быть названы естественное стремление банков к увеличению своего дохода, возможность более гибко влиять на структуру капитала (допустим, уменьшить левередж), а также возможности снижения налогового пресса и ухода от регулирующих мер.
      Оперирование современными высокотехничными финансовыми инструментами значительно расширяет возможности банка в области управления его рисками. Оперативно продавая или покупая рисковые активы, он может в зависимости от поставленных целей либо страховать (хеджировать) свой риск, либо, наоборот, принимать на себя дополнительный риск (ожидания получить за это дополнительный доход). При этом, безусловно, справедливо и то, что активная деятельность того или иного банка по внебалансовым операциям является достаточным резоном для проявления внимания к нему со стороны регулирующих органов.
      Отметим также, что в случае с банками ввиду той особой роли, которую они играют в экономической жизни общества, последствия реализации рассмотренных рисков могут быть особенно драматичными. В частности, негативное развитие положения дел в одном банке нередко вызывает цепную реакцию, нанося ущерб значительному количеству экономических объектов, что еще раз свидетельствует об исключительной важности технологий и методов управления рисками.
     
     
      1.1.4. Мониторинг и управление информационными процессами
     
      В многочисленных современных исследованиях, учитывающих роль и значение информационных ресурсов в экономике, отмечается особое положение, занимаемое банками. Так, имея эксклюзивный доступ к данным о своих клиентах, банки одновременно получают уникальные возможности по осуществлению контроля (мониторинга) за тем, как идет выполнение финансируемых ими проектов.
      С этой точки зрения проявляется еще одна функция, присущая банкам в современном обществе. Это функция учреждения, осуществляющего управление потоками финансово-экономической информации, или, как еще говорят, информационного процессора.
      Под управлением информацией подразумевается ее сбор, хранение, переработка, систематизация и анализ. Если еще несколько десятилетий тому назад на информацию, оказывающуюся в распоряжении банка можно было смотреть как на некоторый полезный, но побочный результат от основных видов деятельности, то теперь эффективное решение задач ее сбора и обработки представляется в качестве непременного условия успеха работы банка в целом. Дополнительно подчеркнем, что информационный процессинг на настоящем этапе в условиях непрозрачности информации и возможности "эгоистического" поведения заемщиков представляет собой последовательность принципиально необходимых действий и мер, обеспечивающих получение банком объективно обоснованной прибыли.
     
     
      1.1.5. Процессы размещения капитала
     
      Еще одна существенная функция банков связана с той кардинальной ролью, которую они играют в организации процессов размещения и циркуляции капитала. В историческом аспекте не вызывает сомнений тезис о глубоком влиянии, оказываемом уровнем развития финансовых институтов и рынков на уровень и темпы развития экономики в целом. Замечено, что экономические системы со слаборазвитыми институтами финансового посредничества и узкими финансовыми рынками не могут обеспечить эффективных каналов привлечения сбережений домохозяйств, что, в свою очередь, порождает дефицит инвестиционных ресурсов. Более того, в такой ситуации "крупные" проекты, которые носят принципиальное значение для экономического роста в целом, будут не находить источников кредитования из-за связанного с ними высокого риска, управление которым опять-таки не может быть организовано по причине отсутствия соответствующих финансовых инструментов.
      Многие экономисты также пытаются на примере стран, в которых уровень развития банковского сектора традиционно высок, допустим таких, как Германия и Япония, обосновать тезис о позитивном воздействии данного фактора на темпы роста экономики. В его защиту приводятся аргументы, отмечающие тот факт, что сильная система финансового посредничества способствует сглаживанию негативных последствий от возможных потрясений рынка. В частности, признается, что банковская система Германии успешно справляется с решением задачи снижения неустойчивости уровня дохода вкладчиков от сделанных ими вложений. Наконец, в случае спадов и провалов на финансовых рынках деятельность банков, владеющих значительными пакетами акций и выполняющих функции мониторинга фирм, оказавшихся в трудном положении, обычно способствует стабилизации положения дел и быстрому выходу из кризиса.
      Кратко суммировать сказанное в данном параграфе можно в виде следующего заключения:
      банки играют важнейшую роль в рыночной экономике, обеспечивая существование в ней финансовых ресурсов двух типов: с одной стороны, делимых, низкорисковых, краткосрочных пассивов, а с другой - неделимых, рисковых, долгосрочных активов, являющихся основой для кредитования проектов, функции мониторинга которых также могут выполняться банками.
     

Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. / П. Конюховский - СПб: Питер, 2001. - 224 с.

Проекты: Экономика и управление | Право | Бухгалтерский учет и налоги |