Чем в первую очередь руководствуются управляющие инвестиционных фондов при отборе проектов в России?
По мере роста привлекательности российского рынка инвесторы постепенно переходят к более традиционным критериям оценки инвестиционных решений.
Если несколько лет назад тот факт, что отношение капитализации некоторых российских компаний к прибыли составляло 1/20 среднего уровня для зарубежных компаний, был достаточным основанием для принятия решения о покупке акций, то теперь многое изменилось. Инвесторы принимают решения, основанные на гораздо более обширной информации. Опыт работы фирмы "Эрнст энд Янг" показывает, что клиенты фирмы, инвестирующие в России, в последнее время уделяют гораздо больше внимания независимой комплексной проверке объектов приобретения, с учетом таких факторов как пр
озрачность компаний, открытость структуры собственности и состав cовета директоров.
Для того, чтобы количественно оценить эти изменения, в 2002 году фирма "Эрнст энд Янг" провела опрос среди фондов, осуществляющих инвестиции в России. В опросе приняли участие в общей сложности 36 международных и местных фондов, суммарные активы которых превышают 4,7 млрд. долл. США (из которых 3 млрд. долл. США инвестировано в российские акции и долговые обязательства). В своем исследовании фирма "Эрнст энд Янг" постаралась измерить относительную важность этих критериев при выборе объектов инвестиций в России
Ernst & Young Критерии отбора инвестиционных проектов. // ITeam - технологии корпоративного управления: [http://www.iteam.ru/articles.php?pid=1&tid=2&sid=19&id=401, 13.02.2003]
|