EUP.RU
Экономика и управление на предприятиях:
научно-образовательный портал

Библиотеки: Экономика и управление : Право : IT-технологии : Общеобразовательная
Сервисы: Рассылка : Форум : Гостевая : Бесплатный хостинг : Баннерная сеть E&M
Добавить URL : Экономика и право в сети : Поиск рефератов в сети : Поиск

Электронная библиотека 'Экономика и управление на предприятиях'
Всего: 20000 документов
Каталоги: все : по тематике : по дате публикации : по типу документа : новинки


Полнотекстовый поиск:




Если ссылка на документ, который Вас заинтересовал, не работает, сообщите об этом.

Новости и аналитика

Борис Грозовский
ОПАСНАЯ ВАЛЮТА.
Экономика растет, но аналитики опасаются укрепления рубля

Источник: Ведомости
Разделы: Экономика России
      
      В феврале российская экономика чувствовала себя очень неплохо, считают опрошенные "Ведомостями" аналитики коммерческих и инвестиционных банков. Приток нефтедолларов стимулирует экономический рост извне, а увеличение доходов населения - изнутри. Благодаря удешевлению денег растут инвестиции. В то же время зависимость экономики от притока валюты становится угрожающей.
      Настроения банковских экономистов по сравнению с предыдущим консенсус-прогнозом улучшились. В экономике "продолжается подъем, обеспеченный интенсивным ростом внутреннего спроса и объемов экспорта", отмечает главный экономист Brunswick UBS Warburg Ал Брич. Экономику подталкивала вверх дороговизна нефти, говорит аналитик ФГ "Церих" Антон Затолокин. Резкое ускорение роста в ТЭКе и металлургии "перевесило глубокий спад в отраслях, ориентированных на внутренний рынок", констатирует начальник аналитического отдела Банка Москвы Кирилл Тремасов. "Тенденцию к преодолению спада" отмечают в январском мониторинге и чиновники Минэкономразвития. По их оценке, промышленное производство в январе увеличилось по сравнению с декабрем на 0,3% (с исключением сезонного и календарного факторов).
     
      Стимуляцией извне дело не ограничивается: изнутри экономику подстегивает быстрый рост доходов населения, помогающий возобновлению роста "внутренних" отраслей и торговли, говорит Алексей Воробьев из "Атона". Экономист Альфа-банка Наталья Орлова даже ожидает увеличения выпуска в машиностроении, которое последний год безнадежно стагнировало. А Мартин Вишневский из Morgan Stanley отмечает ослабление конкурентного пресса со стороны импорта благодаря удешевлению рубля к евро.
     
      И все же зависимость экономики от внешних факторов пока только усиливается, что беспокоит участников прогноза. "Крайне высокие цены на нефть сохраняются столь долго, что уже стали очевидной угрозой как для макроэкономической стабильности, так и для роста экономики", - предупреждает Алексей Моисеев из ИК "Ренессанс Капитал". Модель "проедания доходов", отмечает экономист ИК "Тройка Диалог " Антон Струченевский, продемонстрировала свою нежизнеспособность еще в 2002 г.
     
      Зато сейчас, по его мнению, происходит возврат к "инвестиционно-ориентированной модели роста, характерной для 2000 - 2001 гг. ". Компании, отмечает Струченевский, проводят "достаточно агрессивную политику заимствований внутри и вне страны". Кроме притока нефтедолларов росту инвестиций, добавляет Тремасов, способствует "драматическое падение доходности по рублевым инструментам", стимулирующее частных инвесторов "вкладывать средства не в финансовые инструменты, а в реальный сектор". Впрочем, прирост инвестиций, по мнению экономиста ОФГ Алексея Заботкина, "надо воспринимать с известной долей осторожности, учитывая инвестиционную стагнацию" годичной давности. Инвестиции растут вследствие "эффекта базы", а "подлинного восстановления темпов роста пока нет", полагает Вишневский.
     
      На фоне нынешнего благополучия основной краткосрочной угрозой участники прогноза считают укрепление реального курса рубля, вызванное притоком валюты. Однако ресурсы денежных и фискальных органов по удержанию рубля от укрепления практически исчерпаны, говорит Моисеев.
     
      Ревальвация рубля приведет к "стагнации в достаточно большом секторе экономики", отмечает Дмитрий Панов из Челиндбанка. Снизится рентабельность экспортеров и промышленности в целом, а вероятное снижение евро к доллару ускорит рост импорта и "нивелирует фактор роста экономики за счет внутреннего спроса", говорит Николай Кащеев из ДИБа. В такой ситуации "остается только надеяться на скорое и существенное падение цен на нефть", резюмирует Моисеев.
     
      ЗАКАЗЫ СНОВА РАСТУТ: Рассчитываемый NTC Research по заказу Moscow Narodny Bank индекс деловой активности в промышленности вырос в феврале до 50,3 (50 - отсутствие изменений по сравнению с предыдущим месяцем). В январе индекс впервые за четыре года упал ниже 50. Опрос NTC показал небольшой рост выпуска и новых заказов. Февральское прекращение спада продаж зафиксировал и опрос Института экономики переходного периода. Улучшились, по опросу ИЭПП, и ожидания предпринимателей относительно спроса и выпуска на ближайшие месяцы.
     
     

Экономика


     

Борис Грозовский. Опасная валюта. Экономика растет, но аналитики опасаются укрепления рубля. // Ведомости. - 2003. - №35.

Проекты: Экономика и управление | Право | Бухгалтерский учет и налоги |

Воспроизведение в любой форме представленных на сайте материалов допускается только с разрешения владельцев авторских прав.

EUP.RU - Copyright © 2002-2008
Экономика и управление на предприятиях,
Дмитрий Виноградов