В учебном пособии рассматриваются теоретические и практические вопросы функционирования зарубежного и нарождающегося российского рынка срочных контрактов. Книга представляет собой новый шаг в дальнейшем освещении малоизученных и потому пока еще сложных вопросов, связанных с операциями над ценными бумагами. Один из разделов посвящен описанию организации фьючерсной торговли на Московской товарной бирже, хорошо знакомой автору на практике.
Пособие во многих разделах содержит конкретные примеры и расчеты, что дает дополнительные возможности для более глубокого понимания проблем. В условиях быстрого развития рынка ценных бумаг в России, рассматриваемая в учебном пособии проблематика становится обязательным элементом подготовки студентов и на экономических факультетах, и, тем более, в школах бизнеса.
Книга предназначена как для учащихся, так и для специалистов, особенно, для практиков.
CОДЕРЖАНИЕ
От автора
Введение (intro.pdf - 272К)
Часть I. ФЬЮЧЕРСНЫЙ И ФОРВАРДНЫЙ РЫНКИ (p1.pdf - 629К)
Глава I. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
§1. Общая характеристика форвардного контракта
§2. Цена поставки, форвардная цена и цена форвардного контракта
§3. Форвардные контракты на товары
Краткие выводы
Глава II. ФОРВАРДНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА. ТЕОРИИ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
§4. Кривая доходности
§5. Теории временной структуры процентных ставок
Краткие выводы
Глава III. ОРГАНИЗАЦИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНОГО РЫНКА
§6. Общая характеристика фьючерсного контракта
§7. Организация фьючерсной торговли
§8. Фьючерсная цена. Базис. Будущая цена спот
§9. Соотношение форвардной и фьючерсной цены
§10. Фьючерсная цена на индекс
§11. Цена доставки
§12. Котировка фьючерсных контрактов
Краткие выводы
Глава IV. ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
§13. Краткосрочный процентный фьючерс
§14. Фьючерсный контракт на казначейский вексель
§15. Долгосрочный процентный фьючерс
§16. Фьючерсный контракт на индекс
Краткие выводы
Глава V. ФЬЮЧЕРСНАЯ ТОРГОВЛЯ НА МОСКОВСКОЙ ТОВАРНОЙ БИРЖЕ (МТБ)
§17. Характеристика фьючерсных контрактов, заключаемых на МТБ
§18. Организация проведения торгов
Краткие выводы
Глава VI. ФЬЮЧЕРСНЫЕ СТРАТЕГИИ
Краткие выводы
Часть II. ОПЦИОННЫЕ РЫНКИ (p2.pdf - 781К)
Глава VII. ОРГАНИЗАЦИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ОПЦИОННОГО РЫНКА
§19. Общая характеристика опционных контрактов
§20. Организация опционной торговли
§21. Котировка опционных контрактов
Краткие выводы
Глава VIII. ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ
§22. Сочетание опционов и акций
§23. Комбинации
§24. Спрэд
§25. Волатильные стратегии
Краткие выводы
Глава IX. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГРАНИЦ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ
§26. Границы премии опционов, в основе которых лежат акции, не выплачивающие дивиденды
§27. Границы премии опционов, в основе которых лежат акции, выплачивающие дивиденды
Краткие выводы
Глава X. СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ПРЕМИЯМИ ОПЦИОНОВ
§28. Соотношения между премиями опционов, которые имеют различные цены исполнения, время истечения и стандартное отклонение
§29. Паритет и взаимосвязь опционов
Краткие выводы
Глава XI. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЦЕНЫ ОПЦИОНОВ
§30. Общий подход к определению премии опционов
§31. Формирование портфеля без риска. Простая биноминальная модель оценки премии опционов
§32. Биноминальная модель для акций, не выплачивающих дивиденды
§33. Биноминальная модель для акций, выплачивающих дивиденды
§34. Модель Блэка-Сколеса
Краткие выводы
Глава XII. ОПЦИОНЫ НА ИНДЕКСЫ, ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ, ОБЛИГАЦИИ, ВАЛЮТУ
§35. Опционы на индексы. Оценка премии опциона
§36. Опционы на фьючерсные контракты. Оценка премии опциона
§37. Опционы на облигации. Оценка премии опциона. Облигации с встроенными опционами
§38. Опционы на валюту. Оценка премии опциона
Краткие выводы
Часть III. ХЕДЖИРОВАНИЕ (p3.pdf - 441К)
Глава XIII. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
§39. Понятие хеджирования
§40. Техника хеджирования фьючерсным контрактом
§41. Коэффициент хеджирования
§42. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс акций
§43. Хеджирование фьючерсным контрактом на облигацию
§44. Хеджирование фьючерсным контрактом на валюту
Краткие выводы
Глава XIV. ХЕДЖИРОВАНИЕ ОПЦИОННЫМИ КОНТРАКТАМИ
§45. Техника хеджирования опционным контрактом
§46. Хеджирование опционным контрактом на индекс
§47. Хеджирование опционным контрактом на фьючерсный контракт
Краткие выводы
Глава XV. ХЕДЖИРОВАНИЕ СРОЧНЫХ КОНТРАКТОВ
§48. Хеджирование опционных позиций
Краткие выводы
Приложение (app.pdf - 235К)
Список литературы
|