Глубокое проникновение в процесс ценообразования на рыках валют, страхования валютного риска и извлечения прибыли (валютных сюрпризов) из валютообменных операций (на рынке FOREX) невозможны без знания механизмов, применения методов и использования техник, излагаемых в настоящей книге. Читатель узнает о тайнах валютного механизма, о выражении стоимости одной денежной единицы в других денежных единицах и о том, как хеджировать возникающие при такой деятельности риски, получит последовательное и полное представление о наиболее искушенных стратегиях валютного дилинга, о валютном оверлее в его пассивной и активной формах, и научится использовать эти техники для своей пользы.
Эта книга нацелена на широкую аудиторию. Её читателями будут менеджеры по оверлею валюты, представители более широкой индустрии управления капиталовложениями, инвестиционные консультанты и актуарии, более грамотные с инвестиционной точки зрения менеджеры пенсионных фондов, отделы по управлению капиталовложениями страховых компаний, банки, осуществляющие валютные операции, и банки, принимающие на хранение ценности. Эта книга также неизбежно появится на столах студентов, изучающих финансы и смежные дисциплины, а также индивидуальных инвесторов и валютных спекулянтов, самостоятельно выходящих на мировые валютные рынки.
1. Введение 17
2. Проблема 25
3. Хеджирование валютного курса 41
4. Валютный рынок - история и структура 84
5. Теория валютного хеджирования международных портфелей 108
6. Пассивный оверлей валюты 132
7. Эталоны оверлея валюты 154
8. Оверлей различных классов активов 189
9. Действительно ли валютный рынок эффективен 228
10. Активный оверлей валюты - стили управления 242
11. Активный оверлей валюты - доказательства эффективности 280
12. Осуществление оверлея валюты 283
13. Взгляд в будущее 294
14. Приложения 302
Об авторе
Нейл Рекорд получил образование в колледже Баллиоль, Оксфорд, где он изучал философию и психологию; затем - в Эссекском университете и Университетском колледже в Лондоне, где он получил степень Магистра экономических наук с отличием. Свою первую работу экономиста он получил в 1977 г. в отделе промышленного шпионажа Банка Англии. Работая там, он приобрел свой первый опыт крупномасштабного экономического моделирования и впервые заинтересовался моделью прогнозирования обменного курса. В то время было известно, что модель прогнозирования обменного курса была одним из наиболее слабых элементов модели Банка британской экономики.
В 1979 г. Нейл перешел на должность специалиста по прогнозированию товарных цен в компании по производству шоколада "Марс" в г. Слау, Великобритания. Вскоре в его обязанности стала входить линейная ответственность за покупку товаров, а затем покупка форвардной валюты для товарных и импортных нужд компании. Работая в компании "Марс", он разработал инновационный процесс для управления валютным риском и использования неэффективности валютного рынка.
В 1983 г., в возрасте 29 лет, Нейл ушел из компании "Марс", чтобы начать свое собственное дело по регулированию валютных операций, фирму Record Treasury Management (в 2001 г. переименованную в Record Currency Management). Компания Record Currency Management стала пионером в сфере оверлея валюты для пенсионных и инвестиционных фондов, и в апреле 1985 г. она получила первый всемирный институциональный мандат на оверлей валюты - от пенсионного фонда британских водоохранных органов.
Сегодня, спустя 20 лет после основания Record Currency Management, Нейл остается ее председателем и генеральным исполнительным директором. Помимо поддержания связей с клиентами и выполнения проектных работ по оверлею валюты, он также занимается проведением лекций и написанием работ об оверлее валюты. Другие его интересы включают неисполнительное руководство компанией RDF Media - ведущей британской независимой программной телекомпанией - а также оперу, музыку в стиле барокко, теннис, лыжный спорт, путешествия, искусство, архитектуру. Кроме того, он любит наблюдать, как занимаются спортом его дети. Он разведен и живет со своей подругой Джули, своими тремя детьми и ее двумя детьми
Стратегии валютного дилера. / Нейл Рекорд - Интернет-трейдинг, 2004.
|