Полнотекстовый поиск:




Если ссылка на документ, который Вас заинтересовал, не работает, сообщите об этом.

Новости и аналитика

Арсен Нуртдинов, аналитик ИК "НЕВА-ИНВЕСТ"
КОНСУЛЬТАЦИИ: АКЦИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ.

Источник: Газета "Финансовые Известия"
Разделы: Биржевое дело , Экономика России
      
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
      - Что повлияло на рост акций "Ленэнерго" в последние несколько дней и какие прогнозы на будущее?
      - С начала декабря рыночная цена акций ОАО "Ленэнерго" продемонстрировала значительный рост, опередив по этому показателю большинство акций электроэнергетики, как первого, так и второго эшелонов. За период с 1 по 9 декабря акции "Ленэнерго" подорожали на 30.3%, при том что в целом по отрасли рост цен составил 5.7%. На наш взгляд, наиболее вероятной причиной значительного повышения цены стало урегулирование спорных вопросов с правительством Санкт-Петербурга и Ленинградской области в отношении проекта реформирования компании. Об урегулировании спорных вопросов в среду, 3 декабря, официально заявил заместитель генерального директора "Ленэнерго" Владислав Кузьминов. Проект реформирования "Ленэнерго" отличается от базового сценария, разработанного РАО "ЕЭС России" для всех дочерних региональных АО-энерго. Базовый вариант предполагает выделение из АО-энерго управляющей, генерирующей, сбытовой и сетевой компаний с сохранением структуры акционерного капитала. Проект "Ленэнерго" допускает совмещение функций управляющей и сбытовой компаний, т.е. планируется создание ОАО "Северо-Западная энергетическая компания" с передачей в ее собственность активов управления "Ленэнерго" и структурного подразделения "Энергосбыт". Известно, что губернатор Ленинградской области, который входит в состав совета директоров "Ленэнерго", предлагал выделить сбытовую компанию - гарантирующего поставщика в Ленинградской области. Также правительство Ленинградской области планировало создать две сетевые компании с раздельной зоной ответственности в городе Санкт-Петербурге и области. По причине отсутствия компромисса с региональными представителями исполнительной власти утверждение проекта реформирования "Ленэнерго" уже не раз переносилось на заседаниях совета директоров "ЕЭС России". Теперь вероятность утверждения проекта на очередном заседании совета директоров энергохолдинга значительно повышается. Совет директоров "ЕЭС России" является конечным этапом, который должны пройти проекты реформирования АО-энерго на стадии одобрения. После получения положительного решения совета директоров проект выносится на повестку дня внеочередного собрания акционеров региональной энергосистемы. При оценке стоимости акций "Ленэнерго" мы предполагали благоприятное разрешение данного вопроса: в нашей модели заложено предположение о реформировании компании в сроки, установленные РАО "ЕЭС России". По состоянию на закрытие торгов 9 декабря рассчитанная нами справедливая цена акций "Ленэнерго" (16.2 руб.) была ниже рыночной на 30.6%. В соответствии с нашей методикой установления инвестиционных рекомендаций это соответствует рекомендации "Продавать".
      (на вопрос отвечал Виталий ДОМНИЧ, аналитик Гута-банка)
     
      - Какие основные причины подорожания золота на мировом рынке? Почему в отличие от мирового рынка явный рост цены на золото в России не наблюдается?
      - Основной причиной подорожания золота на мировом рынке является нестабильная ситуация в Южной Азии и на Среднем Востоке. Военные действия в Ираке создают довольно напряженную общую обстановку как в экономическом плане, так и в политическом. Складывается впечатление, что крупные операторы рынка находятся в поисках альтернативы вложения денежных средств. Как правило, в период общей неопределенности денежная масса с фондового рынка перетекает в рынок золота. Также дальнейшему росту мировых цен на золото способствует цикличность рынка, которая на данный момент пребывает на стадии роста как минимум еще на три года. Пока в России ситуация довольно спокойная, также заметно улучшилась конъюнктура фондового рынка, прирост индекса РТС за 2003 год составил почти 40%. С наступлением нового года будет функционировать пенсионная реформа, что, в свою очередь, сигнализирует о притоке денежной массы в финансовый рынок. У инвесторов появились реальные возможности получать доход, а не сохранять денежные средства. Следовательно, рынок золота пока стоит не на первом плане и интерес к нему значительно ниже, нежели к фондовому рынку или любому другому.
     
     

Арсен Нуртдинов. Консультации: акции российских компаний. // Газета "Финансовые известия - 16.12.2003

Проекты: Экономика и управление | Право | Бухгалтерский учет и налоги |