Полнотекстовый поиск:




Если ссылка на документ, который Вас заинтересовал, не работает, сообщите об этом.

      В предлагаемом учебнике известного российского автора просто и доходчиво освещается такой интересный раздел финансовой деятельности предприятий как коммерческое бюджетирование. Вы найдете здесь советы по стратегическому и оперативному управлению финансовыми ресурсами и денежными потоками, построению операционных и финансовых бюджетов и многое другое. Книга в первую очередь предназначена для студентов и аспирантов вузов по экономическим специальностям, но также будет ценным практическим пособием для специалистов, работающих в органах финансово-кредитной системы, на предприятиях и в коммерческих организациях.
     
     
      Содержание
     
      Предисловие
     
      Глава 1
      Финансы и финансовые ресурсы предприятий и корпораций
      1.1. Экономическое содержание и назначение финансов
      Вопросы для самоконтроля
      1.2. Формирование финансовых ресурсов
      Вопросы для самоконтроля
      1.3. Содержание денежного оборота и его взаимосвязь с бюджетированием
      Вопросы для самоконтроля
      1.4. Финансовый менеджмент в системе управления финансами предприятия (корпорации)
      Вопросы для самоконтроля
      1.5. Финансовая политика предприятия (корпорации)
      Вопросы для самоконтроля
      1.6. Методы и источники привлечения капитала
      Вопросы для самоконтроля
      1.7. Основные принципы принятия финансовых и инвестиционных решений
      Вопросы для самоконтроля
     
      Глава 2
      Основы формирования системы финансового управления предприятием (корпорацией)
      2.1. Формирования требований к системе управления
      Вопросы для самоконтроля
      2.2. Критерии построения управляющей системы на предприятии
      Вопросы для самоконтроля
      2.3. Методология организационного обеспечения системы финансового управления
      Вопросы для самоконтроля
      2.4. Информационное обеспечение системы финансового управления
      Вопросы для самоконтроля
      2.5. Содержание обеспечивающих подсистем - финансовый анализ и финансовое планирование
      Вопросы для самоконтроля
      2.6. Внутренний финансовый контроль
      Вопросы для самоконтроля
     
      Глава 3
      Анализ денежных потоков как база для разработки бюджета движения денежных средств
      3.1. Ключевые понятия, связанные с движением денежных потоков
      Вопросы для самоконтроля
      3.2. Классификация денежных потоков
      Вопросы для самоконтроля
      3.3. Методы измерения денежных потоков
      Вопросы для самоконтроля
      3.4. Процесс управления денежными потоками
      Вопросы для самоконтроля
      3.5. Информационная база для анализа денежных потоков
      Вопросы для самоконтроля
      3.6. Анализ денежных потоков
      Вопросы для самоконтроля
      3.7. Ликвидный денежный поток
      Вопросы для самоконтроля
      3.8. Условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств
      Вопросы для самоконтроля
      3.9. Методы управления денежной наличностью
      Вопросы для самоконтроля
      3.10. Управление дебиторской задолженностью
      Вопросы для самоконтроля
      3.11. Управление запасами
      Вопросы для самоконтроля
      3.12. Формирование бюджета оборотных активов
      Вопросы для самоконтроля
      3.13. Платежный баланс как инструмент управления денежными потоками
      Вопросы для самоконтроля
      3.14. Планирование наличного денежного оборота
      Вопросы для самоконтроля
     
      Глава 4
      Внутрифирменное финансовое планирование и принятие решений по управлению финансами
      4.1. Содержание и значение финансового планирования
      Вопросы для самоконтроля
      4.2. Принципы финансового планирования
      Вопросы для самоконтроля
      4.3. Методы и условия эффективного планирования
      Вопросы для самоконтроля
      4.4. Организация процесса финансового планирования
      на предприятии
      Вопросы для самоконтроля
      4.5. Зарубежный опыт финансового планирования
      Вопросы для самоконтроля
      4.6. Практика финансового планирования в России
      Вопросы для самоконтроля
      4.7. Виды и содержание финансовых планов
      Вопросы для самоконтроля
     
      Глава 5
      Основы коммерческого бюджетирования
      5.1. Цель и задачи бюджетирования
      Вопросы для самоконтроля
      5.2. Роль бюджетов в принятии финансовых решений
      Вопросы для самоконтроля
      5.3. Виды и содержание бюджетов
      Вопросы для самоконтроля
      5.4. Условия создания системы эффективного бюджетного управления
      Вопросы для самоконтроля
      5.5. Период бюджетирования
      Вопросы для самоконтроля
      5.6. Технология разработки бюджетов
      Вопросы для самоконтроля
      5.7. Учет фактора риска в процессе бюджетирования
      Вопросы для самоконтроля
     
      Глава 6
      Содержание и порядок разработки операционных бюджетов
      6.1. Виды операционных бюджетов
      Вопросы для самоконтроля
      6.2. Бюджет продаж
      Вопросы для самоконтроля
      6.3. Бюджет производства
      Вопросы для самоконтроля
      6.4. Планирование расходных статей основного бюджета
      6.4.1. Бюджет прямых материальных затрат
      6.4.2. Бюджет прямых затрат на оплату труда
      6.4.3. Бюджет амортизационных отчислений
      6.4.4. Бюджет общепроизводственных расходов
      6.4.5. Бюджет коммерческих расходов
      6.4.6. Бюджет управленческих (общецеховых) расходов
      6.4.7. Бюджет налоговых платежей
      6.4.8. Бюджет выплат по финансовой деятельности
      Вопросы для самоконтроля
      6.5. Формирование сводного бюджета доходов и расходов
      Вопросы для самоконтроля
     
      Глава 7
      Содержание и технология составления финансовых бюджетов
      7.1. Виды финансовых бюджетов и принципы их построения
      Вопросы для самоконтроля
      7.2. Бюджет движения денежных средств
      Вопросы для самоконтроля
      7.3. Бюджет по балансовому листу
      7.3.1. Планирование по счетам активов
      7.3.2. Планирование по счетам пассивов
      7.3.3. Построение сводного бюджета по балансовому листу
      Вопросы для самоконтроля
      7.4. Капитальный бюджет
      Вопросы для самоконтроля
      7.5. Организация финансовой работы по исполнению бюджетов
      Вопросы для самоконтроля
     
      Литература
      Приложения
      Приложение 1. Примерное положение о финансовом отделе ОАО "Энскэнерго"
      Приложение 2. Примерное (нетиповое) положение о бюджетах по ОАО "Энскэнерго"
     
     
     
      ОТРЫВОК
     
      Глава 1 Финансы и финансовые ресурсы предприятий и корпораций
      1.1.Экономическое содержание и назначение финансов
      Исходной теоретической предпосылкой для организации финансовой деятельности на предприятиях всех форм собственности является существование финансов как объективной стоимостной категории. Наличие финансов неразрывно связано с использованием товарно-денежных отношений и регулирующей ролью государства в экономике страны.
      Объектом изучения финансовой науки, исследующей закономерности развития общественных отношений, выраженных в данной стоимостной категории, выступают финансы как общегосударственные (публичные), так и отдельных экономических субъектов (предприятий и корпораций). Единая финансовая наука включает в себя фундаментальную и прикладную части. Фундаментальная часть призвана исследовать закономерности развития финансовых отношений, принципы построения финансов, их функции и роль в общественном воспроизводстве. Цель прикладной финансовой науки является применение результатов фундаментальных исследований для решения практических задач организации финансовой деятельности предприятий (корпораций) - управление капиталом, денежными потоками и финансовыми ресурсами. Практические результаты интеграции науки о финансах проявляются именно в прикладной ее части, то есть при формировании и использовании доходов и расходов государства и хозяйствующих субъектов.
      Финансовая наука имеет внутреннюю структуру - звенья финансов (общегосударственные финансы, финансы экономических субъектов и государственный кредит).
      По мере развития акционерной и других форм собственности государство сохраняет за собой регулирующую функцию в экономике, а отдельные хозяйствующие субъекты (акционерные общества и товарищества) действуют в рыночной среде самостоятельно.
      В современной отечественной экономической литературе освещается множество трактовок финансов(1). Общей исходной базой для них является стоимость в денежной форме. Стоимость в товарной форме не является непосредственным носителем финансовых отношений.
      Среди зарубежных ученых-экономистов наиболее удачное определение финансам дали Э. Боди и Р. К. Мертон: "Финансы (finance) - это наука о том, каким образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов на протяжении определенного периода времени"(2). Далее авторы подчеркивают, что финансовые решения характеризуются тем, что расходы и доходы:
      · разнесены во времени;
      · не могут быть точно предсказаны ни теми, кто принимает решения,
      ни кем-либо другим.
      Таким образом, эти исследователи прагматично отождествляют финансы как стоимостную категорию с финансовыми решениями по заключению коммерческих сделок и управлению активами и рисками компании.
      Э. Боди и Р. К. Мертон считают, что, приняв конкретное финансовое решение, предприниматель воплощает его с помощью финансовой системы, которая представляет собой совокупность рынков и финансовых институтов, используемых для заключения финансовых сделок с ценными бумагами. Финансовая система включает в себя рынки акций, облигаций и других финансовых инструментов, финансовых посредников, фирмы, предлагающие разнообразные услуги (например, консультационные), и органы, регулирующие деятельность всех этих учреждений. Западная финансовая теория состоит из ряда концепций, предоставляющих студентам систематизированный подход к изучению вопросов распределения денежных ресурсов с учетом фактора времени, а также набора количественных моделей, с помощью которых анализируют и оценивают все альтернативные варианты, принимают и претворяют в жизнь финансовые решения.
      Российские исследователи четко разделяют понятия "финансовая система" и "система финансов". Финансовую систему образуют высшие органы законодательной и исполнительной власти, осуществляющие управление финансовыми потоками в масштабе государства. Эти органы (Министерство финансов РФ, Министерство по налогам и сборам РФ, Государственный таможенный комитет, Центральный Банк РФ, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг - ФКЦБ РФ и др.) являются управляющей системой.
      Они воздействуют на управляемую систему (экономические субъекты) посредством проведения соответствующей налоговой, бюджетной, таможенной, валютной и денежно-кредитной политики.. Реализацию финансовой политики в субъектах РФ, а также управление финансами на региональном уровне осуществляют их органы представительной и исполнительной власти. Хозяйствующие субъекты (предприятия и корпорации) являются субъектами управления финансами на микроуровне. Объектом управления выступают финансовые отношения, возникающие между субъектами по поводу формирования и использования централизованных и децентрализованных денежных фондов. Под системой финансов обычно понимают общегосударственные финансы (фонд бюджетных средств и внебюджетные фонды), государственный кредит и финансы хозяйствующих субъектов.
      Общегосударственные (публичные) финансы выражают систему денежных отношений, регулируемых государством и необходимых для формирования и использования централизованных фондов финансовых ресурсов в целях удовлетворения различных общественных потребностей (главным образом для выполнения функций государства). Данное определение является наиболее общим, характеризующим финансы как стоимостную категорию. Государственный кредит выделяют в самостоятельное звено системы финансов в связи с тем, что ему свойственны специфические формы финансовых отношений по привлечению денежных средств (в форме облигационных займов) в централизованные фонды государства. Государственный кредит выражает форму отношений между органами управления государством (в данном случае Минфином РФ) и хозяйствующими субъектами, а также домашними хозяйствами. Государство выступает, главным образом, в качестве заемщика, кредитора или гаранта. Необходимость и возможность использования государственного кредита обусловлена опережающими темпами роста расходов бюджетной системы по сравнению с темпами прироста доходов.
      Финансы предприятий и корпораций выражают систему денежных отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности и необходимых для формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов. К последним относят фонды потребления, накопления и резервные фонды. Капитал (пассивы баланса) служат источником образования активов (внеоборотных и оборотных). Доходы выступают в форме выручки от продажи товаров (услуг) и прочих операционных и внереализационных доходов. Денежные фонды представлены фондами потребления, накопления и резервными. Они являются объектами финансового анализа, планирования и контроля. Следует отметить, что в соответствии с нормативными документами по бухгалтерскому учету остатки фондов потребления и накопления, образованные в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой за счет чистой прибыли по результатам работы за год, отдельно в балансе не отражают. Соответствующие расшифровки, характеризующие использование чистой прибыли, приводят в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (в частности, в отчете об изменениях капитала), а также в пояснительной записке к годовому отчету.
      В теоретическом аспекте денежный фонд - обособившаяся часть денежных средств хозяйствующего субъекта, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование. Денежные фонды составляют только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия. Денежные средства представляют собой деньги (в наличной и безналичной формах), находящиеся в полном распоряжении хозяйствующего субъекта и используемые им свободно, без всяких ограничений. Денежные потоки - целенаправленное движение денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Будучи частью производственных отношений, финансы хозяйствующих субъектов относятся к экономическому базису общества.
      У любого предприятия возникают разнообразные денежные отношения между:
      · предприятием и занятыми на нем работниками, которые выражаются в выплате персоналу доходов по ценным бумагам (процентов и дивидендов), в оказании работникам материальной помощи и услуг социального характера из фонда потребления, образуемого за счет чистой прибыли;
      · предприятием и поставщиками материальных ценностей, оборудования и услуг;
      · предприятием и потребителями его продукции - по поводу образования выручки от реализации товаров (работ, услуг);
      · предприятием и негосударственными финансовыми институтами (коммерческими банками, фондовыми биржами, инвестиционными фондами, страховыми компаниями и др.);
      · предприятием и налоговыми органами, пенсионными, страховыми и иными государственными внебюджетными фондами;;
      · предприятием и финансовыми органами при получении ассигнований из бюджета на определенные цели (например, на финансирование капитальных вложений, научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ);
      · предприятием и Центральной компанией Финансово-промышленной группы - по поводу перераспределения доходов внутри группы между участниками и др.
      Перечисленные виды денежных отношений правомерно рассматривать как финансовые отношения, составляющие сущность финансов предприятий. В то же время материальной основой рассмотренной системы денежных отношений выступает процесс движения денег, который в ходе индивидуального кругооборота средств и представляет собой денежный оборот предприятия.
      Экономическая сущность финансов предприятий и корпораций в реальной деятельности выражается в трех функциях (3).
      1. формирование капитала, доходов и денежных фондов;
      2. использование капитала, доходов и денежных фондов
      3. контрольная функция.
      Уточнение автора сводится к тому, что в условиях перехода к рыночным (товарным) отношениям финансы выражают не только формирование и использование доходов и денежных фондов предприятия, но и его капитала (как собственного, так и заемного)(4) .
      Многие исследователи признают наличие у финансов только двух функций - распределительной и контрольной (5). Следует отметить, что первая из этих функций не характеризует специфику данной стоимостной категории, поскольку распределительную функцию выполняют не только финансы, но и цена, кредит и прибыль.
      Проф. М. В. Романовский также полагает, что финансы предприятий выполняют три функции(6):
      · регулирование денежных потоков;
      · формирование капитала, денежных доходов и фондов;
      · использование капитала, денежных доходов и фондов.
      Подобная точка зрения также имеет право на существование, так как подробно обоснована автором.
      В современной финансовой литературе можно встретить и другие трактовки экономической природы и функций финансов хозяйствующих субъектов (7).
      Исходя из перечисленных функций, роль финансов в хозяйственной деятельности предприятий сводится к следующему:
      · обслуживание индивидуального кругооборота фондов
      · , т. е. смену форм стоимости. В процессе такого кругооборота денежная форма стоимости превращается в товарную, и после завершения процесса производства и реализации готового продукта,товарная форма стоимости вновь выступает в первоначальной денежной форме (в форме выручки от реализации готового продукта);
      · распределение выручки от реализации товаров (работ, услуг) после уплаты косвенных налогов в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда (включая взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога) и чистый доход, выступающий в форме прибыли;
      · перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль и иные налоги, уплачиваемые из прибыли) и прибыль, оставляемую в распоряжении предприятия на производственное и социальное развитие;
      · использование прибыли, оставляемой в распоряжении предприятия (чистой прибыли), на фонды потребления, накопления и резервный и на другие цели, предусмотренные в его финансовом плане (бюджете);
      · контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, т. е. за состоянием платежеспособности, ликвидности и финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.
      Финансовая деятельность предприятия выражает практическую реализацию финансов как стоимостной категории, т. е. денежных отношений с государством, юридическими и физическими лицами. Цель финансовой деятельности - авансирование капитала в производственно-торговый процесс для последующего увеличения капитала за счет получения прибыли. Необходимым условием служит сохранение достаточной платежеспособности и ликвидности баланса в течение отчетного периода. Предприятие самостоятельно определяет объем своих доходов и расходов, источники финансирования текущей и инвестиционной деятельности, направления вложения капитала с целью извлечения прибыли. Государство регламентирует только величину прибыли, подлежащую взносу в бюджетную систему путем установления соответствующих налоговых ставок. Чистая прибыль используется предприятием самостоятельно без каких-либо правовых ограничений. Исключение составляют акционерные общества, где законодательно закреплена минимальная величина резервного капитала, формируемого из чистой прибыли. Он должен составлять не менее 5% от уставного капитала.
      Если предприятие реализует реальные инвестиционные проекты, то доходы и расходы по ним должны быть определены с учетом темпа инфляции, дисконтной ставки, уровня риска и возможных ошибок в проектных расчетах, не превышающих допустимых пределов. В любом случае уровень рентабельности проектов должен быть выше цены капитала (собственного или заемного), привлекаемого для их финансирования.
      Участие государства в регулировании финансовой деятельности предприятий включает следующие действия:
      · регулирование финансовых аспектов предприятий различных организационно-правовых форм собственности;
      · создание благоприятных условий для формирования информационной базы управления финансовой деятельностью;
      · налоговое регулирование и контроль;
      · валютное регулирование и контроль;
      · регулирование операций на кредитном рынке;
      · регулирование денежного оборота и форм расчетов;
      · регулирование порядка и форм амортизации основных средств и нематериальных активов;
      · регулирование инвестиционных операций;
      · регулирование операций на фондовом рынке;
      · регулирование операций страхования на финансовом рынке;
      · регулирование порядка и форм санации предприятий;
      · регулирование процедур банкротства и ликвидации предприятий.
      Содержание конкретных форм финансового регулирования может изменяться исходя из общей макроэкономической обстановки на денежном рынке и рынке капитала и задач социально-экономического развития страны.
      Вопросы для самоконтроля
      1. Назовите объект изучения финансовой науки
      2. Раскройте различия между понятиями "финансовая система" и "система финансов"
      3. Перечислите систему денежных отношений, возникающих у любого предприятия
      4. Сформулируйте функции финансов
      5. Раскройте роль финансов в хозяйственной деятельности предприятия
      1.2. Формирование финансовых ресурсов.
      Распределение и перераспределение стоимости произведенного продукта (дохода) с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих форму финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы, составляющие материальную основу финансов, образуют финансовый потенциал любого экономического субъекта и создают благоприятные условия для его производственного и научно-технического развития. На микроуровне они являются объектом учета, анализа, планирования, распределения и конкретного расходования на цели, предусмотренные в финансовом плане (бюджете) предприятия.
      В современной экономической литературе отсутствует однозначное определение понятия "Финансовые ресурсы". Так, проф. В. М. Родионова дает им следующее определение: "Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъектов хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих" (8). Автор обоснованно полагает, что формирование финансовых ресурсов осуществляют за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступлений денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения. В. М. Родионова основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях считает стоимость реализованной продукции (услуг), различные элементы которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. К последним автор относит прибыль, амортизационные отчисления, выручку от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления, мобилизацию внутренних ресурсов в строительстве и др.
      По мнению проф. Д. С. Молякова "научное понятие категории и финансовые ресурсы" тесно связано с такой более высокой по степени абстракции категорией как "финансы". "Распределение и перераспределение стоимости при помощи финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов" (9). Далее автор подчеркивает, что они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов и поступлений и используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работников, удовлетворение социальных и других потребностей общества. Далее автор делает обоснованный вывод, что финансовые ресурсы являются материальным носителем финансовых отношений. Проф. Д. С. Моляков полагает, что на уровне предприятия структура финансовых ресурсов определяется собственными источниками - валовым доходом и амортизацией (10).
      По определению проф. В. Е. Леонтьева "финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность капитала, имущества и других средств предприятия, выраженные в денежной форме, которые находятся в распоряжении этого предприятия, используются или могут быть использованы им в процессе финансово-хозяйственной деятельности для выполнения своих функций" (11). Следовательно, под финансовыми ресурсами автор понимает всю совокупность имеющихся и возможных фондов и средств предприятия, имеющих денежную оценку, которые могут быть использованы для получения прибыли. Проф. И. Т. Балабанов полагал, что "финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта - денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непосредственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве" (12). Далее автор отмечал, что финансовые ресурсы, предназначенные для развития производства, представляют собой капитал в денежной форме. Следовательно, капитал - это часть финансовых ресурсов. Он выражает денежные средства, направленные в оборот и приносящие доход от этого оборота. Ключевая цель вложения капитала в объекты предпринимательской деятельности - получение прибыли.
      Автор данной книги полагает, что финансовые ресурсы выражают реальный денежный оборот предприятий (поток денежной наличности). Источником их образования являются все денежные доходы и поступления средств как внутренние, так и внешние. Потенциально финансовые ресурсы формируют на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой стоимости на готовый продукт, но именно потенциально, поскольку работники предприятий производят не финансовые ресурсы, а продукты труда в натуральной форме. Последние продают на рынке, где они и получают денежную оценку.
      Реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована и из выручки от продажи товаров выделяется отдельные элементы стоимости (фонды возмещения, оплаты труда и прибыль). Не случайно прибыль, создаваемая на стадии производства, количественно формируется на стадии распределения в виде разницы между выручкой (нетто) от продаж и полной себестоимостью проданных товаров.
      Финансовые ресурсы являются источником для образования целевых денежных фондов предприятий (потребления, накопления и резервного).
      Ускорение темпов экономического роста, оздоровление бюджетной системы государства и финансов предприятий во многом зависит от рационального использования финансовых ресурсов на макро- и микроуровнях. Важное значение для предприятий имеет структура источников образования финансовых ресурсов, и в первую очередь доля собственных средств, характеризуемая коэффициентом самофинансирования (Ксф.):
     
      Kcф= Исс * 100
      ФР
      (1.1)
      где
      Исс - источники собственных средств в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений;
      ФР - общий объем финансовых ресурсов, которыми располагает предприятие (собственные, заемные и привлеченные средства).
      Рекомендуемое значение данного коэффициента - более 0,5 или 50%. Высокий удельный вес заемных средств (более 50%) усложняет финансовую деятельность предприятия за счет дополнительных выплат кредиторам и инвесторам в форме процентов и дивидендов, комиссионного вознаграждения и часто делает его баланс неликвидным.
      Вторым показателем, характеризующим использование финансовых ресурсов, является коэффициент задолженности (Кзад.):
     
      Kзад= Изс
      Исс
      (1.2)
      где
      Изс. - источники заемных средств;
      Исс. - источники собственных средств.
      Он характеризует соотношение между источниками заемных и собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение данного параметра 0,67 (40% / 60%).
      Обратным коэффициенту задолженности является коэффициент финансирования (Кфин.). Он выражает соотношение между собственными и заемными финансовыми ресурсами:
     
      Kфин= Исс
      Изс
      (1.3)
      Рекомендуемое значение показателя 1,5 (60% / 40%).
      Второй и третий параметры (Кзад. и Кфин.) характеризуют структуру финансовых ресурсов и используются финансовой службой предприятия в аналитической и плановой работе.
      Наличие в необходимых размерах финансовых ресурсов предопределяет финансовое благополучие хозяйствующего субъекта, т. е. его финансовую независимость и платежеспособность в любой период года. Потребность в финансовых ресурсах устанавливают в прогнозе доходов и расходов (бюджете) предприятия на предстоящий квартал (год). Поэтому они являются объектом финансового планирования, бюджетирования и контроля.
      Вопросы для самоконтроля.
      1. Назовите отличие термина "финансы" от понятия "финансовые ресурсы"
      2. Дайте определение термина "финансовые ресурсы"
      3. Приведите классификацию финансовых ресурсов предприятия
      4. Назовите источники образования финансовых ресурсов
      5. Охарактеризуйте показатели, отражающие эффективность использования финансовых ресурсов
     
     
      1 См. работы И. Т. Балабанова, В. В. Ковалева, А. М. Ковалевой, Д. С. Молякова, Л. Н. Павловой, В. М. Родионовой, М. В. Романовского и других авторов, опубликованных в 90-е годы прошлого столетия.
      2 Э. Боди, Р. К. Мертон. Финансы: Пер. с англ. / Учеб. Пособие - М.:
      Издательский дом "Вильямс", 2000. С. 38.
      3 Впервые указанные функции сформулировал проф. Э. А. Вознесенский в монографии "Финансы как стоимостная категория". М.: Финансы и статистика, 1985. С. 119.
      4 В. В. Бочаров, В. Е. Леонтьев. Корпоративные финансы: Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2002. С. 14-18.
      5 Д. С. Моляков, Е. И. Шохин. Теория финансов предприятий. М.: Финансы и статистика, 2000, с/о.
      6 Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М. В. Романовского. СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. С. 31.
      7 См. публикации И. Т. Балабанова, В. Г. Белолипецкого, А. А.
      Володина, А. М. Ковалевой, Л. Н. Павловой и др.
      8 В. М. Родионова Финансы. М.: Финансы и статистика, 1995. С. 115.
      9 Моляков Д. С., Шохин Е. И. Теория финансов предприятий. М.: Финансы и статистика, 2000. С. 85
      10 См. там же. С. 86.
      11 В. Е. Леонтьев. Финансовые ресурсы организаций (предприятий). СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. С. 70.
      12 И. Т. Балабанов. Основы финансового менеджмента. Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. С. 65.
     

Коммерческое бюджетирование. / Бочаров В. В. - СПб: Питер, 2003. - 384 с.

Проекты: Экономика и управление | Право | Бухгалтерский учет и налоги |